米国の田舎町にアリス・アダムス（キャサリン・ヘップバーン）という娘がいた。父はラム薬品商会の書記で、兄は同じ町の会計を勤め、一家は質素な生活を送っていた。父も兄もこの境遇に甘んじていたが、アリスと母は人生の夢を捨てていなかった。母は娘に世間並の快楽や贅沢を与えたいと願い、夫に今の勤めをやめてもっと収入の多い仕事を始めるように勧めていた。アリスは美しい着物を着て、友人のミルドレッド（イヴリン・ヴェネブル）やヘンリエッタのように、若い男たちからもてはやされたいと願っていた。ある夜、アリスはミルドレッドの家の夜会に招待された。兄のウォルター（フランク・アルバートソン）は、渋々ながらボロ自動車で彼女を連れて行く。夜会の席で、アリスはアーサー（フレッド・マクマレイ）という青年と出会う。彼女はこの金持ちの息子アーサーと恋し合うようになる。一方父親は妻の勧めに従い、会社を辞し、家を抵当にして、膠工場を起こした。アリスはアーサーと交際するうち、家の惨めなことを知らせまいと、あらゆる苦心をしたが、母は娘の幸福を喜ぶ余りアーサーを晩餐に招待する。しかしこのために、アリスが今までアーサーに話したことがすべて嘘であることが判ってしまう。そこへ、ラムが訪れて、ウォルターの金消費を告げ、おまけにアダムスの膠工場の向かい側に膠工場を開くつもりであると語る。そこでアダムスは、数年前彼が膠工場の計画をラムに勧めて否決されたが、もしもその時実行していたら、今ごろは立派に暮らしているはずだと訴える。ラムは物の判った人物で、早速自分の不明を詫び、アダムスの工場と合併する案を提議し、またウォルターの罪を赦そうと約束する。アリスはこの論争をアーサーがすっかり聞いたと知り、今までの見栄を捨て、アーサーに真実を物語る。アリスを愛するアーサーは、今までの嘘を快く許すのだった。