狸御殿の主、満壽妃にはとどろ姫、きらら姫というわがまま娘と、夕月姫というやさしい娘があった。夕月姫は継子で、母や姉娘にいじめられ、いつも森にいっては河童や蛙たちと時をすごした。満壽妃はかねて名門の小皷山家の若殿狸吉郎をわが娘の婿に迎えたく思い、狸御殿の狸祭りに招待して、うまく二人の姫のどちらかにめあわせようとはかった。いよいよ狸祭りは開かれ狸御殿は大さわぎ。狸吉郎も招待されてやって来た。とどろ姫ときらら姫は夢中になって狸吉郎につきまとう。だが狸吉郎はつつましく美しい夕月姫と一度踊ってから夕月姫を忘れられぬ。それを知った満壽妃は夕月姫をだまして早老酒をのませ、夕月姫は一ぺんに老婆となり、なげき悲しんで森へいってしまう。森では河童や蛙が同情しガタロ先生をよぶ。と「満壽妃がもっている不老酒をのむか、この世で一番やさしい男に接吻してもらえばもと通りになる」という。そこで河童と蛙は御殿にしのび入り、不老酒を手に入れるが途中でこぼしてしまう。しかたなくやさしい男をさがして旅に出ることになる。そのころ二人の姫のび態につかれた狸吉郎が御殿をぬけ出て森にやって来て、老婆になった夕月姫に逢い、どんな姿になっていても、一生に一度の恋は姿形ではないといって夕月姫を抱き熱い口づけをする、そのとたん、夕月姫はたちまちにもとの美しい姫となり、狸吉郎は歓喜する。