ある夜のロサンゼルス、俳優志望の警官トレイ・セラーズ（エディ・マーフィー）は、ロス市警のベテラン刑事ミッチ・プレストン（ロバート・デ・ニーロ）の囮捜査を邪魔してしまう。その混乱した現場で、ミッチはしつこい取材のカメラを撃ち壊してしまう。すると、翌朝「TVキラー」として新聞の一面を飾った彼にTVプロデューサーのチェイス（レネ・ルッソ）が目をつけ、警察のPRと賠償金代わりにミッチの密着取材を始める。茶番劇で売り込んだトレイとのコンビ結成や番組のやらせ演出に辟易するミッチだったが、思惑に反して彼等の番組「ショウタイム」は好評を博す。そんな折、特殊重火器マニアで麻薬マフィアのボス、ヴァ―ガス（ペドロ・ダミアン）の名を聞きだした2人は彼の経営するディスコに乗り込んで暴れるが、逆に新型特殊マシンガンで激しい仕返しにあう。この一件で番組は中止、ミッチは停職となってしまう。しかし、同僚で弾道分析のチャーリーが映ったビデオにより彼とヴァ―ガスが繋がっていると気付いた二人はガン・ショウの行われているホテルへ乗りこみ、息の合ったコンビネーションで激しい銃撃戦を乗り切る。そして、番組は新たな「ショウタイム」を迎えようとしていた。