第一部は“桃園の誓い”から“赤壁の戦い”までを描く。時は二世紀末、黄巾の乱によって漢王朝は存亡の危機にあった。その頃、都では董卓（馬永安）が傀儡皇帝を擁し権力を恣にしていたが、貂蝉（ワン・イン）の誘惑にはまった呂布（海軍）によって殺害される。しかしその呂布も曹操（李雨林）によって殺され、替わって官渡の戦いで袁紹を敗った曹操が覇権を握ることになった。一方、もと曹操の下にあった劉備（王文有）は曹操に背くが破れ、妻子と関羽（侯少奎）は曹操に捕えられる。が、関羽は劉備が袁紹のもとに身を寄せていることを知るや脱出、張飛（青格勒）と再会、袁紹亡き後荊州の劉表のもとにいた劉備を戴き、新たな武将趙雲（張建利）も加え態勢の立て直しを計る。弱少を痛感した劉備は三顧の礼をもって諸葛孔明（趙彦民）を軍師に迎え入れる。孔明は曹操に航するため、南方に覇を唱えていた孫権と結び、奇計を案じた火攻めによって赤壁の戦いで勝利を収め、ここに魏、呉、蜀の天下三分の計が成るのだった。