貨物船の機関室で働く機関員ポール（ブルーノ・ガンツ）は、船が停泊した白い町リスボンに降り立った。くすんだ白壁と階級の町に魅せられたポールは、とあるバーに入った。そのバーで手伝いをしている女ローザ（テレサ・マドルーガ）と気の合った彼は、早速、バーの上のホテルに部屋を取ることに決め、リスボンの夜を遊んだ。昼間はホテルのメイドも兼ねているローザとは、いつの間にか愛し合うようになった。ポールはハーモニカを吹き、カセット音楽で踊り、8ミリを回す他には何もしない。ある晩、街のビリヤード場からの帰り道、ポールは二人組のチンピラに襲われ財布を盗まれてしまう。一方、スイスにいる妻のエリザ（ユリア・フォンダリン）の許には、ポールが撮った8ミリが送られてくる。「二人の女を愛している」と書かれた手紙に不安を感じるエリザ。お金に困り腕時計を売り払ったその後で、金を盗んだチンピラを見つけた彼は、しかし逆に胸を刺されてしまった。病院からホテルに帰ると、ローザはフランスに去った後だった。ホテルの主人や彼女の両親にも尋ねたがローザの居所はわからない。孤独の身となったポールは、酒を飲んでは町をうろついた。エリザも切実な手紙を送ってくる。「戻ってくるならいますぐ帰って。そうでなければ帰らないで－－」。エリザの手紙に刺激されて汽車に乗るポール。スイスへ向かうその汽車の中で、ポールは二人の女と向かい合せになる。ポールの目に若く美しい女の顔が焼きつくのだった……。