前作の『ＰＡＲＴ　II』で、シロハタ（矢島健一）を殺して復讐を果たした次郎（木村一八）は、
仲間がいなくなって１人になり、
ガレージ（安岡力也）から彼に借りがある殺し屋エージェントのイタ靴（斉木しける）を紹介されるも、
次郎のエージェントになるのを断ったので彼を殺し、
彼が代わりに紹介したユキ（根岸季衣）と契約する。

イタ靴と契約していた殺し屋５人も、代わりにユキとの契約を望んだが、
次郎の方を選んだユキは、
対立関係の４人と、謎の５人目の殺し屋を殺す依頼を次郎にする。

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思い直せば、殺し屋が主役のアクション映画だと、
地味で渋い作風になりがちで、
『ＰＡＲＴ　Ｉ』での「殺し屋の団体どうしでの撃ち合い」の派手なアクションは、
ジャンル的には特殊なケースだったことになり、
『ＰＡＲＴ　III』も『ＰＡＲＴ　II』に続いて地味な展開になった。

それでも、原田眞人が監督に復帰して、
アングルや構図などが凝った映像も復活した。

根岸季衣が、
状況に応じて扮装を変えて別人のようになったり、
木村一八相手に、文学作品を引用した台詞を早口でまくしたてたりして、
面白い役になっていた。

残念なのは、
殺し屋４人の殺し屋っぽさが感じられず、
（山下容莉枝は、むしろ「サイコキラー」といった感じ）
おかげで「殺し屋どうしの対決」のアクションが見られなかった事。

タフ第1作は面白く見たが、第2作は監督が代わったせいか（脚本は原田眞人）ちっとも面白くなく、途中でリタイア。そして、再び原田眞人監督となった第３作。
こちらはもう原田監督印がいたるところに散りばめられ、後の「ＫＡＭＩＫＡＺＥ　ＴＡＸＩ」につながっていくのがよく分かる出来栄え。音楽も「ＫＡＭＩＫＡＺＥ　ＴＡＸＩ」と同じ川崎真弘だ。
聞こえにくい、そしてやたらと文学的な台詞、ハードな展開と比べると少し温度の低い登場人物、ちっとも進まない展開と、こう書くと何だかけなしているみたいだが、そうではなくて、それがやたらと面白いのだ。
途中で次郎が殺した白幡が幽霊として登場し、次郎に何かと話しかけるのだが、以降白幡が次郎の道先案内人のような形となっていく。これもユニークだな。また、原田作品常連の矢島健一がそれにピタリとはまる。
最初に出てくるおしゃべりなエージェントの斉木しげる、殺し屋のガダルカナル・タカ、山下容莉枝もいい。山下容莉枝はこの頃少し太り気味で、その崩れた感じが殺し屋に似合っていた。

力也と三原じゅん子が海外へハネムーンということで、根岸がエージェントとして登場。パチンコ景品交換所の設定などはなかなか面白い。アクション的には雀荘。
本作でちょいと人間関係がややこしくなってしまう。
前話で殺した矢島健一が亡霊となってつきまとったりは面白いが。謎めいた世界観が少し小さくなった感じで、霊は出るものの怖さがなくなってきた。