ドイツのミュニッヒ。サーカスの経営者ブルノはクラウス、フレドリック、ジョゼフ（クリフ・ロバートソン）の3人の息子と1人娘ガーダと共に大一座を組んでいた。ブルノはジョゼフのみを偏愛し、座員たちを好遇していなかった。息子たちは父を恨んでいた。ブルノは商売仇ビッチニの動物ショウをサーカスの余興にするため買い入れる計画を立てた。クラウスは父にとりいるため、ビッチニの娘で北極熊使いのテレサと結婚し、彼に恋する空中曲芸師カーロッタを怒らせた。動物ショウを買ったのちもブルノはクラウスを無視した。その間にジョセフはアメリカの金持女ヒラリー（エスター・ウィリアムス）と恋仲になった。しかし彼女がアメリカ行を主張したので彼は彼女と手を切った。アメリカ兵エリックと恋をしたガーダも父に反対された。ブルノはやがてクラウスを名義だけの支配人にした。自分がロボットなのを知った彼はテレサにつらく当たり,彼女は白熊に殺された.間もなく装具の不備から空中曲芸で重傷を負ったカーロッタが訴訟を起こした.ジョゼフが父の代わりに罪を負い服役させられた。ジョゼフ服役中、クラウスは兄弟たちと結束して父ブルノを1座から追い出した。ブルノはサーカス芸人として返り咲こうとし、ブランコ曲芸をやって心臓マヒで死んだ。出獄してきたジョゼフは父殺しを兄妹たちになじった。クラウスは怒ってジョセフにナイフをなげ、白熊の檻に落ちて死んだ。ジョゼフは新たに座頭となってエバラード・サーカスのフタあけをした。ヒラリーがそんな彼のもとに帰ってきた。ガーダとエリックもかたく結ばれた。